¿Brotes verdes en la industria manufacturera europea?
El recién publicado Purchasing Manager Index o índice PMI de la zona euro ha abierto una rendija de esperanza para la recuperación de las cadenas de suministro. Según datos de S&P Global Market Intelligence, el valor del índice subió un 1,1% en noviembre de este año en comparación con el mes anterior, siendo además el PMI más alto de los últimos seis meses.
Una buena noticia que, sin embargo, no cambia el hecho de que el índice sigue siendo bajo, ya que actualmente se sitúa en solo 44,2 puntos (los valores inferiores a 50 puntos indican un descenso del crecimiento económico que conduce a la recesión). Cabe recordar que el indicador PMI facilita a analistas y economistas información para anticipar el comportamiento futuro de la industria manufacturera en particular y de la economía en general y prever cambios en las tendencias económicas, y que es uno de las herramientas más fiables en este sentido.
Sea como fuere, el aumento de noviembre indica un mayor optimismo entre los actores del tejido productivo europeo, ya que si bien la producción industrial, el valor de los nuevos pedidos o los niveles de compras siguen bajando, el ritmo de descenso se ha ralentizado claramente. De hecho, en el caso de la producción y los nuevos pedidos, los descensos fueron los menores en seis meses. La liquidez de la oferta también ha dejado una buena noticia, ya que el proceso de eliminación de existencias acumuladas por los fabricantes durante la pandemia sigue su curso.
Y la pregunta del millón es: ¿Son estos datos, junto al optimismo actual, señal de una recuperación sostenida de las economías de la Unión Europea y, por tanto, de revitalización de las cadenas de suministro? La respuesta nos la darán los indicaciones del PMI en los próximos dos o tres meses. Como aperitivo tenemos los datos que muestran que, de los ocho países de la eurozona analizados, sólo Grecia e Irlanda han alcanzado el techo de los 50 puntos (50,9 y 50 respectivamente), mientras que Austria, Francia y Alemania registran las lecturas más bajas.
En el caso concreto de España, el sector manufacturero mostró su octavo mes de contracción con un PMI de 46,3 puntos. A pesar de estos resultados, el índice PMI compuesto retrocedió a 49,8 puntos, indicando la primera caída neta de la actividad total en tres meses debido a condiciones de demanda débiles, reflejadas en la disminución de nuevos pedidos tanto en manufactura como en servicios.
